央行增信兜底，中小銀行同業(yè)存單市場(chǎng)迎來(lái)大利好。
6月10日，記者從中國(guó)貨幣網(wǎng)獲悉，錦州銀行發(fā)行今年第141期同業(yè)存單，計(jì)劃發(fā)行量20億元。本期存單由民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具(簡(jiǎn)稱支持工具)提供信用增進(jìn)。據(jù)了解，這是央行首次以民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具支持銀行發(fā)行同業(yè)存單。
中原銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍對(duì)大河報(bào)·大河財(cái)立方記者表示：“央行此舉有利于支持中小銀行健康發(fā)展，對(duì)中小銀行提供定向流動(dòng)性支持，向市場(chǎng)傳遞了保持金融市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕、維護(hù)金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的積極信號(hào)?！?/span>
民企債券融資支持工具
首次運(yùn)用于同業(yè)存單市場(chǎng)
被央行行長(zhǎng)易綱歸納為支持民企融資的“三支箭”工具之一的民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具究竟是什么?
簡(jiǎn)單來(lái)說，它是由人民銀行運(yùn)用再貸款提供部分初始資金，由專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，通過出售信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具、擔(dān)保增信等多種方式，重點(diǎn)支持暫時(shí)遇到困難，但有市場(chǎng)、有前景、有技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力的民營(yíng)企業(yè)債券融資。
該工具于2018年10月22日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上首次被提及。會(huì)議決定設(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，以市場(chǎng)化方式幫助緩解企業(yè)融資難。
央行隨后發(fā)文稱，設(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，毫不動(dòng)搖支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，央行積極支持商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司以及債券信用增進(jìn)公司等機(jī)構(gòu)，在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上，運(yùn)用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具等多種手段，支持民營(yíng)企業(yè)債券融資。充分發(fā)揮地方政府在改善營(yíng)商環(huán)境、督導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)中的作用。
易綱在今年5月30日舉辦的“2019金融街論壇年會(huì)”上透露，截至目前，民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具已經(jīng)發(fā)出去87只，金額將近400億元。
此次央行出手，以民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具的方式為中小銀行發(fā)行同業(yè)存單提供信用增進(jìn)，意味著曾經(jīng)給民企債券融資提供支持的工具，也在同業(yè)存單發(fā)行中派上了用場(chǎng)。
央行增信兜底
提升中小銀行發(fā)行同業(yè)存單可得性
此舉能為中小銀行帶來(lái)什么？簡(jiǎn)單來(lái)說，解決銀行融資難題。
據(jù)王軍介紹，民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具類似于投資人為信用債購(gòu)買一個(gè)違約“保險(xiǎn)”。如果債券發(fā)生違約等信用事件，民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)就要向債券投資者支付損失補(bǔ)償或者按原值買入該債券，因而有助于解決民營(yíng)企業(yè)及中小銀行普遍缺乏足夠的擔(dān)保增信、評(píng)級(jí)較低、發(fā)債難度遠(yuǎn)大于國(guó)有企業(yè)和國(guó)有大行的突出問題，可以有效提升民企債券融資和中小銀行發(fā)行同業(yè)存單的可得性。
另外，通過創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證，在以創(chuàng)新模式解決客戶融資需求的同時(shí)，不僅不會(huì)額外增加企業(yè)和中小銀行的融資費(fèi)用，還能切實(shí)有效地降低其融資成本。
“當(dāng)前民營(yíng)銀行發(fā)行同業(yè)存單面臨兩個(gè)問題：一是出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考量，別人認(rèn)為存錢不保險(xiǎn)，可能會(huì)出現(xiàn)兌付不了的風(fēng)險(xiǎn)；二是利率也會(huì)偏高。但如果央行對(duì)銀行進(jìn)行了增信，就相當(dāng)于央行為其提供了兜底，對(duì)于同業(yè)存單的購(gòu)買者，即投資人而言，這個(gè)存單就是有保障的，購(gòu)買時(shí)就相對(duì)放心，同時(shí)它的利率也會(huì)下行。” 相關(guān)業(yè)內(nèi)人士對(duì)大河報(bào)·大河財(cái)立方記者表示，此舉可有效降低銀行吸收存款的成本與難度。
監(jiān)管層接連發(fā)聲
同業(yè)存單發(fā)行“乍寒還暖”
事實(shí)上，作為銀行類金融機(jī)構(gòu)吸收存款補(bǔ)充流動(dòng)性的一個(gè)重要來(lái)源，同業(yè)存單市場(chǎng)近來(lái)頻頻被提及。
6月9日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)稱，當(dāng)前中小銀行運(yùn)行平穩(wěn)，流動(dòng)性較為充足，總體風(fēng)險(xiǎn)完全可控。銀保監(jiān)會(huì)將繼續(xù)按照黨中央、國(guó)務(wù)院的工作部署，支持中小銀行回歸本源、專注主業(yè)，加大政策支持力度，積極解決發(fā)展難題，推動(dòng)中小銀行高質(zhì)量發(fā)展。從近期與大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行座談的情況看，他們一致表示，將繼續(xù)與中小銀行正常開展同業(yè)業(yè)務(wù)，共同維護(hù)金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
隨后，央行官網(wǎng)也發(fā)文稱，金融委辦公室召開會(huì)議，研究維護(hù)同業(yè)業(yè)務(wù)穩(wěn)定工作。會(huì)上，參會(huì)銀行表示，雖然前幾天同業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)了一些波動(dòng)，但目前已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)，下一步對(duì)其他中小銀行開展的同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模將保持穩(wěn)定，自覺維護(hù)市場(chǎng)秩序。人民銀行將運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持金融市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，并對(duì)中小銀行提供定向流動(dòng)性支持。
據(jù)悉，5月底，同業(yè)存單市場(chǎng)經(jīng)歷了一波“寒潮”。 5月27日開始的一周，同業(yè)存單發(fā)行總額、發(fā)行只數(shù)、發(fā)行人個(gè)數(shù)較5月前幾周出現(xiàn)顯著下降。5月30日，同業(yè)存單發(fā)行成功率更是一度降至40%左右。進(jìn)入6月，同業(yè)存單發(fā)行情況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，發(fā)行成功率有所回升。
“前一階段，受相關(guān)銀行被接管事件發(fā)酵的影響，部分中小銀行同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模下滑，認(rèn)購(gòu)率也大幅下滑，反映了市場(chǎng)參與主體基于未來(lái)不確定性所表現(xiàn)出的較強(qiáng)的避險(xiǎn)情緒上升?！蓖踯妼?duì)大河報(bào)·大河財(cái)立方記者說，值此關(guān)鍵時(shí)刻，央行果斷出手，以民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具的方式為中小銀行發(fā)行同業(yè)存單提供信用增進(jìn)，向市場(chǎng)傳遞了保持金融市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕、維護(hù)金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的積極信號(hào)。
河南同業(yè)存單市場(chǎng)知多少?
具體到河南，銀行業(yè)發(fā)行同業(yè)存單情況如何?
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，河南今年已發(fā)行同業(yè)存單477只，發(fā)行只數(shù)占全國(guó)發(fā)行總數(shù)的4.37%；發(fā)行金額合計(jì)1401.9億元，發(fā)行金額占全國(guó)發(fā)行總額的1.99%。
河南本土5家城商行中，中原銀行共發(fā)行163只，發(fā)行金額合計(jì)410.7億元；鄭州銀行發(fā)行102只，發(fā)行金額合計(jì)486.9億元。兩家銀行分列同業(yè)存單發(fā)行數(shù)量及發(fā)行金額之首。此外，洛陽(yáng)銀行發(fā)行43只，金額合計(jì)237.2億元；焦作中旅銀行發(fā)行31只，金額合計(jì)79.2億元；平頂山銀行發(fā)行22只，金額合計(jì)43.9億元。今年以來(lái)，5家城商行同業(yè)存單發(fā)行數(shù)量合計(jì)361只，發(fā)行金額共1257.9億元，分別占河南已發(fā)行同業(yè)存單總量的76%、90%。
記者還注意到，新鄭農(nóng)商行和鄭州市市區(qū)農(nóng)信聯(lián)社也是發(fā)行同業(yè)存單的“大戶”，發(fā)行數(shù)量分別為36只、25只，發(fā)行金額分別為43.6億元、37億元。
此外，針對(duì)各家銀行在年初披露的2019年度同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃，據(jù)Wind不完全統(tǒng)計(jì)，河南14家銀行今年計(jì)劃發(fā)行同業(yè)存單2809億元。其中，鄭州銀行、中原銀行以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先，同業(yè)存單發(fā)行額占14家銀行發(fā)行總額的66.6%，分別為950億元、920億元；洛陽(yáng)銀行、焦作中旅銀行次之，分別為360億元、174億元。本土5家城商行同業(yè)存單計(jì)劃發(fā)行總額為2484億元，占14家銀行計(jì)劃總發(fā)行額的88%。